阿里蘇寧牽手，誰笑了誰急了》》》上海展會(huì)公司《《《
8月10日最大的商業(yè)新聞，自然是馬云和張近東親密牽手。通過百億級(jí)相互投資入股，蘇寧和阿里聯(lián)手打破電商競(jìng)爭(zhēng)格局，無論是萬億級(jí)的平臺(tái)銷售規(guī)模，還是近3000億的收入規(guī)模，都形成明顯領(lǐng)跑之勢(shì)，難怪搶足各方眼球。
多數(shù)分析認(rèn)為，蘇寧將獲得阿里資金及流量支持，阿里獲得蘇寧物流等線下服務(wù)，雙方是天作之合，剛發(fā)了耀眼財(cái)報(bào)的京東將倍感壓力，劉強(qiáng)東和奶茶蜜月都過不踏實(shí)。
這就有點(diǎn)多慮了。首先蘇寧與阿里此次牽手，蘇寧最終可以獲得的并不是283億元現(xiàn)金，而是143億現(xiàn)金以及需要用140億現(xiàn)金去購(gòu)買的2780萬股阿里新增發(fā)的股票，也就是說，這次是蘇寧和阿里通過現(xiàn)金加交叉持股而牽手，是相互需求，也是相互安慰。
仔細(xì)分析不難發(fā)現(xiàn)，面對(duì)這個(gè)百億級(jí)的投資合作，最應(yīng)當(dāng)感到欣慰的恰恰可能就是京東，因?yàn)檫@證實(shí)了京東多年堅(jiān)持的電商必須做實(shí)線下的戰(zhàn)略布局?？纯瘩R云8月10日的講話，幾乎就是多年前劉強(qiáng)東講話的再版，而當(dāng)初，馬云對(duì)京東看似笨拙的花大價(jià)錢布局全國(guó)物流和倉(cāng)儲(chǔ)的做法，曾是多么地不以為然。當(dāng)時(shí)一眾看客也基本上順著馬云的說法，大談電商輕資產(chǎn)才是真NB，嘲笑劉強(qiáng)東把本來可以外包解決的物流難事攬?jiān)谧约荷砩希斐删〇|長(zhǎng)時(shí)間的資金緊張，更令京東的營(yíng)業(yè)規(guī)模遠(yuǎn)落后于阿里。
不過聰明如馬云很快就看懂了京東的門道，迅速改變了戰(zhàn)法。從投資菜鳥物流開始，阿里對(duì)于做實(shí)電商線下的渴望就溢于言表且行動(dòng)迅速。其后的事實(shí)表明，以平臺(tái)戰(zhàn)略崛起的阿里系電商，與從蹬三輪送貨起家的京東實(shí)在是基因完全不同的電子商務(wù)公司。阿里無論怎么開疆拓土，都很難在短時(shí)間里做實(shí)線下服務(wù)。而在電商自營(yíng)方面，物流和倉(cāng)儲(chǔ)布局基本完成的京東，卻以更明顯的線下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)給阿里系造成新的壓力。雖然京東仍然不盈利，但其收入規(guī)模增速已快于阿里，京東剛宣布以7億美元投資永輝超市，則是在進(jìn)一步做實(shí)線下。
在此期間，張近東則以類似看起來笨拙的方式大力從線下投資線上，試圖帶領(lǐng)蘇寧這個(gè)連鎖商業(yè)時(shí)代的線下巨頭成功轉(zhuǎn)型線上。為此張近東不惜承受多年虧損，著力打造蘇寧的O2O生態(tài)，迄今進(jìn)展可謂不小。但相對(duì)于京東、阿里天然的電商基因，蘇寧的O2O轉(zhuǎn)型看起來很不輕松，在新的競(jìng)爭(zhēng)格局中要想獲得根本突破，與互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)盟大約是最好的選擇。蘇寧若不和阿里牽手，保不齊也會(huì)以某種方式與百度、甚至騰訊及京東聯(lián)手。
從未來趨勢(shì)看，阿里與蘇寧牽手后的預(yù)期收效是可觀的，即實(shí)現(xiàn)線上流量共享和線下服務(wù)協(xié)同。短期內(nèi)這對(duì)蘇寧的價(jià)值貢獻(xiàn)更明顯，因?yàn)樘K寧缺線上的流量；假以時(shí)日，這對(duì)阿里的服務(wù)增量也會(huì)出現(xiàn)，因?yàn)榘⒗锞€下相對(duì)空虛。但這一切收效的前提是，蘇寧阿里兩家風(fēng)格完全不同的公司真能實(shí)現(xiàn)互通協(xié)作。
即使阿里和蘇寧的牽手一切順利，他們最有可能實(shí)現(xiàn)的其實(shí)是自救，而非某些分析一廂情愿的所謂稱霸電商市場(chǎng)。以已經(jīng)形成的互聯(lián)網(wǎng)入口、尤其是移動(dòng)端入口來看，別說阿里與蘇寧，就是阿里加百度，相對(duì)于騰訊也不占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。微信加QQ形成的近十億級(jí)移動(dòng)端入口、流量和活躍度，給了京東和騰訊在移動(dòng)電商時(shí)代最大的先天優(yōu)勢(shì)，除非新的硬件應(yīng)用和場(chǎng)景革命出現(xiàn)，阿里或百度目前和誰聯(lián)手，或許都落后一程。
說到這里，你可以眼紅京東好運(yùn)氣，但更要敬佩小馬哥和同為騰訊、京東投資人的張磊，如果沒有他們的戰(zhàn)略前瞻布局，搭不上微信快車的京東商城，在今日就真是一座危城。
由此可知，面對(duì)蘇寧和阿里牽手，最有可能著急的或許不是京東或騰訊，而是百度、國(guó)美以及當(dāng)當(dāng)?shù)纫?guī)模更小的各路電商。國(guó)美近年來的戰(zhàn)法頗為獨(dú)特，在最初線上嘗試并不成功之際，國(guó)美果斷反手做實(shí)線下連鎖店運(yùn)營(yíng)效率，確保收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的穩(wěn)定增長(zhǎng)，再通過金融等關(guān)聯(lián)布局，在今年開始加大對(duì)線上零售業(yè)務(wù)的投入。這種戰(zhàn)法確保了國(guó)美的穩(wěn)健生存，但外界也看得明白，僅這樣單打獨(dú)斗下去，國(guó)美的未來也不那么明朗。至于當(dāng)當(dāng)?shù)纫?guī)模更小的各路特色電商，就更有各不相同的隱患和危機(jī)，規(guī)模太小是他們的致命麻煩。
如果說騰訊和京東聯(lián)手還沒有讓這些中小型電商冒汗，蘇寧和阿里牽手應(yīng)當(dāng)會(huì)驚醒所有此前的圍觀者。國(guó)美、萬達(dá)以及各路中小電商，如果他們不能放開胸懷尋找聯(lián)盟，迅速有效實(shí)現(xiàn)整合，在未來的電商競(jìng)爭(zhēng)格局中，騰訊加京東、阿里加蘇寧，足以形成雙寡頭主導(dǎo)的競(jìng)爭(zhēng)格局，當(dāng)前看起來仍各有一定優(yōu)勢(shì)的商業(yè)玩家們，將難以擁有未來電商發(fā)展空間。
時(shí)間不多了，頭兒們加油吧！至于劉強(qiáng)東和奶茶，不妨繼續(xù)安心享受蜜月。人生難得時(shí)光，何必心思搖晃，待到秋來風(fēng)景異，再大戰(zhàn)移動(dòng)電商。
（哈佛商業(yè)評(píng)論）
